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日本强震对PVC等期货市场影响有限

分析人士认为，此次地震灾害在短时期内会对大宗商品市场产生不利影响，从中长期看，日本的灾后重建会对大宗商品价格产生较强支撑。

据期货3月14日消息，日本9.0级世纪强震及核电站爆炸引发的核泄漏，给日本经济带来无法估量的损失，全球金融市场已经并将继续对此做出反应。市场分析人士认为，此次地震灾害在短时期内会对大宗商品市场产生不利影响，但是从中长期看，日本的灾后重建会对大宗商品价格产生较强支撑。

强震引发全球市场波动

11日强震发生之时，东京股市正临近收盘。在投资者的恐慌性抛售下，日经指数重挫179.95点，报收于10254.43点，创下 5个星期来的最低点。受此影响，加之欧债问题再现以及地缘政治局势动荡，市场避险情绪明显升温，上周五亚太股市普遍表现不佳，香港恒生指数当日下跌 1.55%，新加坡海峡时报指数下跌1.04%，韩国股市综合指数跌1.31%。

欧洲方面，由于担心地震引发巨额赔付，投资者抛售保险类股票。受此拖累，上周五欧洲三大股指均出现不同程度的下跌。不过，受能源等板块上涨拉动，11日纽约股市并未受到明显冲击，美国三大股指涨幅均超过0.5%。

大宗商品市场方面，由于投资者担心地同时稳步展开机载系统供应商的选定工作震将导致日本原油需求减少，纽约市场油价11日开盘后便一路下泻，主力4月合约盘中一度跌至 99美元/桶附近，不过尾盘回升报收于101.16美元/桶；延长杆伦敦布伦特原油期货价格下跌1.59美元，至每桶113.84美元。基本金属市场涨跌不一，伦敦金属交易所(LME)期铜上周五盘中一度下跌至8992美元/吨，创出去年12月以来的新低，但收盘时回升至9260美元/吨，收涨34美元/吨。铝、铅、锌等金属价格当日则出现不同幅度下跌。农产品市场，由于投资者预期强震可能导致日本的粮食进口需求减少，芝加哥期货市场农产品价格出现大幅下挫，玉米和小麦价格下跌接近3%。

在日本强震、欧债危机再现及中东局势动荡影响下，投资者纷纷加大黄金投资以求避险。11日COMEX黄金期货4月合约收于1421.8美元/盎司，上涨9.3美元，涨幅0.66%。外汇市场上日元也表现强劲，11日当天，日元对美元汇率上涨约1.5%。

短期利空明显中长期或拉动商品需求

11日午后，国内股市随着日本强震及周边市场的普跌出现快速回落，两市双双收跌。当日期指主力合约报收于3250.2点，跌幅1.34%。国内商品期货市场多数品种上周五午后均出现下跌，其中白糖、天胶跌幅居前。

招商期货分析报告表示，11实现实验速度的大范围调理日国内股市走势疲弱，主要受两方面因素影响：一方面，2月份CPI及PPI 数据增幅均超过预期，加之上周四央票发行利率走高，市场对近期紧缩政策出台的预期再度加强；另一方面，日本强震的消息造成亚太主要股市集体下行，并拖累了国内股市。招商期货还认为，尽管目前国内股市整体估值及基本面情况支持上行，但外部环境不容乐观，如近期中东政局动荡、欧债危机再起、美联储量化宽松政策能否延续不甚明朗，加上频发的自然灾害等，都会对股指产生间接性影响。

此次强震及海啸对日本东北沿海地区造成了重大人员财产损失，特别是日本千叶地区多处石油炼化设施或者发生爆炸，或者停产停工。但海通期货分析师赵磊认为，此次日本强震对国内期货市场化工品龙口种的直接影响不会太大，PTA、PVC和LLDPE等品种的主要产能分布在中国、韩国及中东地区，因此国内市场的供需受日本地震的影响较小，影响更多存在于投资者心理层面，但地震灾害对国际油价的影响尚有待观察，短期内日本一些炼油设施的关闭降低了其对原油的需求，但是随着灾后重建，特别是在日本核电供应降低的情况下，该国对原油的需求可能会大幅提升，进而支撑油价走强。

作为汽车及轮胎生产大国，日本此次地震对于天然橡胶价格的影响会有多大？东证期货闫新兵对期货表示，地震会对投资者的心理施加影响，避险情绪使得投资者行为更加谨慎，短期利空天胶价格。同时，目前橡胶市场供应相对宽松也对胶价产生了很大压制作用。

据报道，此次强震给日本东北部沿海地区的汽车、核电、石化等众多企业造成重大损失，而该地区经济规模占到日本GDP的8%左右。一些市场分析人士表示，地震可能在短时期内改变日本经济去年以来的反弹趋势，同时大规模重建工作可能给日本政府带来更大的财政赤字压力，此外日元在震后的快速升值势头可能削弱日本对外出口的能力，这些都会给日连接轴本及全球经济带来负面影响。不过，也有一些市场人士的看法相对积极，他们认为此次地震虽然令日本经济复苏形势更为复杂化，但重建过程也可能推动日本GDP出现暂时性增长。例如，1995年日本阪神地震后的重建，确实在某种程度上强化了日本经济。

值得注意的是，与1995年日本阪神大地震相比，此次地震对日本主要工业基地影响不大，如京滨工业区、阪神工业区和中京工业区等并没有受到严重破坏，日本工业基础实力相对完好。并且随着灾后重建工作的开展，日本对铁矿石、能源及有色金属等上游工业原材料需求巨大，因此大宗商品市场可能迎来先抑后仰的走势。

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